Vários bancos centrais europeus anunciaram hoje a extensão dos seus acordos de “swap” com a Reserva Federal dos EUA (FED), para “acalmar as tensões” nos mercados financeiros, anunciou Banco Central Europeu (BCE). Ao abrigo destes acordos, já foram injectadas até agora centenas de milhares de milhões de dólares nos mercados interbancários. Serão aumentadas em dez mil milhões de dólares as linhas de “swap” da Fed com o BCE e em três mil milhões de dólares os acordos com o banco central suíço. (notícia in Público)
Um acordo “swap” permite aos bancos centrais emprestarem-se reciprocamente liquidez a curto prazo, quando um ou outro precisa desta divisa para estabilizar o sistema financeiro do seu país. E desta forma lá temos o Estado a intervir para regularizar os mercados que já não funcionam por si mesmos.
Normalmente estas transacções ocorrem de forma natural entre os bancos privados, comprando e vendendo dinheiro uns aos outros. Mas o clima de desconfiança é tão grande que já ninguém compra e muito menos vende. Com o mercado cambiário estagnado, não há dinheiro a circular, não há empréstimos ou coberturas, não há investimento. O resultado é um encarecimento do dinheiro e uma subida de spreads, taxas e juros. E isto acontece porque os mercados andam a viver "acima" das suas possibilidades. Transacciona-se com dinheiro que não existe, contabiliza-se margens de lucros que não existem, aumenta-se o preço/custo da actividade para níveis astronomicamente irreais. É como comprar uma moeda de 2 euros a 200 euros.
No final do dia o que temos, na realidade, é uma moeda de 2 euros. Nada mais.
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